统计局公布了一季度宏观经济数据。单纯从数据来看,一季度经济情况运行良好,但股票市场并未在当天反映这种利好。大盘全天仅出现短暂红盘,下午甚至一度恐慌杀跌。经济向好,外围市场亦连续攀升,A股缘何萎靡不振?分析人士认为,市场预期国内经济在一季度见顶后可能会逐步回落,这可能是股市难见大行情的一个重要原因。
光鲜数据背后的不确定性
从拉动经济的“三驾马车”来看,经济并不如表面上那么光鲜。
首先从消费来看,一季度CPI为2.2%。据机构测算,翘尾因素为1.01%,而二季度翘尾因素将达到1.81%,即使二季度价格保持一季度末水平,二季度CPI也会接近3%。一季度PPI为5.2%,翘尾因素对其贡献接近80%。PPI环比已经连续12个月上涨。从截至3月的PMI与工业企业利润增幅看,购进价格因素尚不能明显影响企业利润。但是,PPI环比持续的上涨对企业的成本压力正处于一个逐渐加大的过程。
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